事件：公司近日與廣東伯朗特簽訂RV 減速機購銷合同，在合同有效期2018 年5 月2 日至2019 年12 月31 日內，伯朗特向公司采購RV 減速機合計不低于30000 個。

與伯朗特簽訂購銷合同，公司RV 減速機加速放量：廣東伯朗特主營業務為機械手和機器人，為廣東省機器人骨干企業。2017 年實現銷售收入3.60 億，凈利潤4667 萬元。根據購銷合同，伯朗特將在2019年底之前向公司采購減速機不低于30000 個，這一合同體現了公司在RV 減速機的技術水平和制造能力，并將對公司2018 年、2019 年業績產生積極影響。

公司已具備RV 減速機量產能力，顯著受益國產機器人行業高速增長：公司2015 年即取得RV 減速機的技術突破，是國內少數具備RV減速機生產和供貨能力的企業之一，目前已實現每月近千臺的出貨量。

公司2017 年成功中標國家強基工程項目，2018 年將繼續推進“年產20 萬臺精密減速器生產線項目”，進一步擴大產能，鞏固并增強公司在行業內的競爭地位。根據國家統計局統計數據，2018 年一季度工業機器人產量達到3.30 萬臺，同比增長29.60%，行業呈現高速增長，公司作為核心零部件企業，將顯著受益行業高成長。

精密傳動，受益智能制造產業升級：公司為國內精密傳動代言，主要產品包括精密減速器、傳動行星減速器、各類小型及微型減速電機等。隨著國內智能制造產業升級的推進，食品、包裝、紡織等裝備制造業具有內在升級需求，工業機器人需求也將大幅增長，這將大幅增加精密減速器、精密減速電機的市場需求。

盈利預測與投資建議：我們預計公司2018-2020 年凈利潤分別為9938 萬元、1.34 億和1.81 億，對應PE 分別為35 倍、26 倍和19 倍，維持“買入”評級。

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